2019年A股半年报:业绩增速回落,龙头企业韧性凸显

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亿欧
薄纯敏
2019-09-16 · 18:36
[ 亿欧导读 ] 2019年H1A股累计营业收入为235077.29亿元,同比增速从2018年H1的11.90%下降至11.14%。
灰暗,亿欧智库,A股,IPO,减税降费 图片来自“islide”

截至2019年9月初,3682家A股北京赛车9码刷水上市公司中3680家披露了半年度报告,*ST毅达与*ST长生未披露年报。

一、A股整体营收和归母净利润增速延续下行趋势

根据A股2019年半年报,2019年H1A股累计营业收入为235077.29亿元,同比增速从2018年H1的11.90%下降至11.14%北京赛车9码刷水;2019年H1A股累计归母净利润为21421.54亿元,同比增长7.5%,下降4.4个百分点。

2011年HI至2019年HIA股总体营收及归母净利润增速

二、农林牧渔业绩明显改善,食品饮料和建筑装饰回升至阶段性高点

从归母净利润增速绝对值来看,2019年中报业绩增速靠前的行业是:农林牧渔、非银金融、国防军工,其业绩增速分别为83.69%、68.36%、43.99%。通信、传媒、钢铁等行业归母净利润增速靠后且为负增长。北京赛车9码刷水从2019年一季报至2019年中报业绩增速改善角度来看,农林牧渔行业中报业绩明显改善,此外电子、钢铁、有色金属、轻工制造等行业归母净利润增速相较于一季报也有小幅增加,通信、休闲服务、传媒等行业中报业绩增速环比一季度大幅下滑。

从ROE角度来看,农林牧渔、家用电器、食品饮料等行业2019年Q2ROE环比2019年Q1有所上升,其中食品饮料和建筑装饰回升至2018年以来高点。通信、传媒、钢铁等行业2019年Q2ROE环比2019年Q1明显回落。

2019年Q2A股分行业归母净利润增速和ROE

A股申万一级行业归母净利润增速及ROE变化

三、500亿元市值以上公司盈利增长较快

从公司市值规模来看,大小公司盈利增速的差异继续扩大。从各市值区间上市公司2019年H1盈利情况来看,总市值1000-3000亿元区间的公司归母净利润同比增速最高,为16.8%,较2019年Q1提升3个百分点。其次为总市值大于3000亿元和500-1000亿元区间的公司,增速分别为14.7%、13.3%。

然而,总市值小于200亿元的公司归母净利润增速为负,较一季度有所下滑,且市值越小盈利增速下滑幅度越大。同时,总市值小于100亿元的公司中,近一半公司负增长。

各市值区间A股上市公司归母净利润同比增速

四、三大费用率下滑,“降成本”效果体现

从费用端来看,企业三大费用占营收比例收窄,“降成本”效果体现。总体来看,2019年H1A股市场三费占营收比例为10.0%,较一季度下滑0.5个百分点。2019年H1财务费用率为1.6%,管理费用率为6.3%,销售费用率为4.3%。除此之外,企业所得税增速明显回落,减税降费取得一定成效。2019年H1企业所得税增速较一季度大幅下滑10.6个百分点,进入负增长区间。

2018H1-2019H1A股上市公司“三费”费率

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